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中美利差与外贸偏冷成中国降息理由

发布时间:2020-03-26 15:08:54 阅读: 来源:升降机厂家

今年经济运行的“一季报”即将陆续登场,在密切关注经济金融运行变化的同时,市场也在密切关注货币政策是否会进一步放宽,眼下,认为二季度中国宏观 经济走势趋于复杂的观点越来越多。激进者认为,无论第一季度经济数据如何,要想实体经济回暖可能需要更长时间,而政策上仍需下猛药,目前已经具备重启降息 的必要。

央行降息已有迹象

央行日前发布公告,在公开市场操作中采用价格招标方式发行了800亿元3个月期央行票据,参考收益率持平在0.965%的水平。同时,央行连续 两周向市场净投放610亿元。这一信息被市场解读为央行降息的前兆。分析人士还指出,由于借发行央票扩大货币市场流动性的成本较高,央行很有可能在二季度 调低存款准备金率。建银国际近日发布报告,预计上半年央行很可能降息81基点,存款准备金率可能降至10%附近。

渣打银行报告指出,当前仍需要进一步激活经济的措施出台。预计2009年的首次减息将发生在二季度。不过,在一季度银行信贷井喷的背景下,大多数市场机构预期年内降息幅度将小于54个基点。

中美利差支持中国降息

中美之间的利率差异也成为中国应该继续下调利率的理由。渣打银行首席经济学家王志浩指出,同样处在经济下滑周期中的美国,其降息幅度远大于中国。他在报告中着重对比了三组中美利率差异水平:第一组是中国银行间 拆借市场利率和美国联邦基金目标利率,两者均为银行间同业拆借利率。至2009年2月底,中国的银行在银行间市场的拆借成本比美国的银行高出约60个基 点;第二组是中国人民银行1年期贷款利率和美国优惠级贷款利率,两者均为企业贷款利率。至今年2月底,中国企业的贷款成本比美国企业高出2.1个百分点; 第三组是中国人民银行6个月期存款利率和美国6个月期定期存款(CD)利率,两者目前约差30个基点,中国储户得到的收益更高一点。

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